Dossier · Laufend aktualisiert
Nvidia als Finanzier des KI-Ausbaus
Beteiligungen, Kreditplattformen und Garantien: Wie Nvidia den Ausbau der Rechenzentren seiner eigenen Kunden mitfinanziert.
Nvidia verkauft längst nicht mehr nur Chips, sondern finanziert zunehmend die Rechenzentren, in denen sie laufen: über Optionsschein-Beteiligungen an Cloud-Anbietern wie Nebius und CoreWeave, über Kreditplattformen mit Wall-Street-Häusern und über Garantien für einzelne Großprojekte. Das Muster verschafft Kunden Kapital, das ihnen als eigenständige Kreditnehmer kaum zur Verfügung stünde – und Nvidia langfristige Abnehmer für die eigene Hardware.
Dieses Dossier bündelt die Meldungen zu diesem Modell: von den Beteiligungen entlang der KI-Lieferkette über die Finanzierungsplattformen mit sechs Finanzkonzernen bis zur Milliardengarantie für ein OpenAI-Rechenzentrum in Ohio. Kritiker sprechen von zirkulärer Finanzierung, Firmenchef Jensen Huang weist den Vorwurf zurück. Offen bleibt, wie belastbar die Konstruktionen sind, falls die Nachfrage nach KI-Rechenleistung langsamer wächst als geplant.